“擁硅為王”的時代已成為過去。2023年的硅料價格下跌七成,由年初的24萬元/噸降至年末的6萬元/噸,但是硅料價格究竟何時到底一直備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
“硅料的售價和成本無關(guān),只與市場供需關(guān)系有關(guān)。”協(xié)鑫科技(3800.HK)聯(lián)席CEO蘭天石日前在接受第一財經(jīng)等媒體采訪時表示,在當(dāng)前非理性的供需關(guān)系下,硅料價格今年出現(xiàn)拐點的可能性不大。
“一定要有人離開‘牌桌’才是反轉(zhuǎn)的信號。只有當(dāng)大量的硅料新玩家退出、爆雷、資不抵債時,才是行業(yè)真正的底部。”蘭天石告訴記者:“但是目前業(yè)內(nèi)都覺得還虧得起,因為去年、前年還掙了些錢,因此現(xiàn)在行業(yè)價格還處在拉鋸戰(zhàn)中,并且這個拉鋸戰(zhàn)今年幾乎看不到頭。”
蘭天石進一步表示,從目前的行業(yè)情況來看,只有“血條厚”、有精益制造和理性決策的企業(yè)才能“活下來”,“血條”的厚度決定了企業(yè)能在這個牌桌上待多久。
“很多跨行進來的企業(yè)在多晶硅價格20萬元/噸時測算可能大約一年半就能收回投資,但當(dāng)他們真正建成時發(fā)現(xiàn)硅料價格只有6萬元/噸都不到,產(chǎn)線開都不敢開。”據(jù)蘭天石介紹,今年以來,大量企業(yè)開工即破產(chǎn),很多企業(yè)就算建成了也不敢貿(mào)然投產(chǎn)。
“光伏經(jīng)歷了幾輪周期,伴隨階梯式的產(chǎn)能增長,其實已然經(jīng)歷了幾起幾落。‘活下來’的企業(yè)都有充足的經(jīng)驗,反而新入局的‘小白’可能會率先被淘汰出局。”蘭天石說。
國金證券表示,當(dāng)前主流硅料企業(yè)普遍加速推進在產(chǎn)產(chǎn)能檢修進程、控制新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏,6月份全行業(yè)硅料產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計出現(xiàn)顯著的環(huán)比下降,硅料月度供需差額有望顯著收窄。同時,伴隨減產(chǎn)信號的密集釋放,部分硅料貿(mào)易商或?qū)⒅鸩教崆斑M場采購,從而助力硅料庫存去化及價格觸底反彈。
綜合考慮當(dāng)前硅料產(chǎn)能、下半年預(yù)期新投產(chǎn)規(guī)模以及2025年預(yù)期需求,國金證券預(yù)計,年內(nèi)硅料價格反彈空間較為有限。“下半年內(nèi)或基本處于頭部企業(yè)微利或盈虧平衡、邊際產(chǎn)能持續(xù)虧現(xiàn)金的狀態(tài)。”
蘭天石此前在2023年業(yè)績說明會期間公開表示,多晶硅的上半場是一個擴張時代,整個光伏的瓶頸在上游的多晶硅環(huán)節(jié)。但是多晶硅市場從材料端來看,已經(jīng)進入淘汰賽,硅料價格下行導(dǎo)致企業(yè)毛利率快速下降。光伏的下半場是一個精益制造時代,競爭將集中在成本和品質(zhì)方面,未來價格是“冰火兩重天”。
值得一提的是,受硅料價格持續(xù)下行的影響,去年多數(shù)頭部硅料廠的利潤下滑七成左右。
2023年,大全能源(688303.SH)實現(xiàn)營業(yè)收入163.29億元,同比減少47.22%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤57.63億元,同比減少69.86%。新特能源(01799.HK)實現(xiàn)營收307.52億元,較上年同期下降16.51%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤43.45億元,較上年同期下降67.37%。協(xié)鑫科技(3800.HK)實現(xiàn)營收337.01億元,同比下滑6.2%;實現(xiàn)歸母凈利潤25.1億元,同比下滑84.7%。
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